مزایا و خطرات فروش کوتاه برای صندوق های تامینی

فروش کوتاه یک استراتژی مشترک است که توسط سرمایه گذاران نهادی در سراسر جهان ، از جمله صندوق های تامینی استفاده می شود. اما آیا این پاداش ها از خطرات فراتر است؟در اینجا ما در مورد جوانب مثبت و منفی برای صندوق های تامینی که از تکنیک های کوتاه مدت استفاده می کنند ، بحث می کنیم.

از بسیاری از استراتژی های به کار رفته در صندوق های تامینی ، فروش کوتاه از جمله مواردی است که بیشترین خطر را دارند ، اما برای بسیاری از آنها یک استراتژی محبوب باقی مانده است.

در ابتدایی ترین ، فروش کوتاه آن شامل یک صندوق پرچین است که یک دارایی را معمولاً از کارگزار اصلی خود وام می گیرد تا سپس به خریداران مایل به پرداخت قیمت بازار بفروشد. هدف فروشنده کوتاه این است که قبل از اینکه سهام را به کارگزار اصلی خود بازگرداند ، همان دارایی را برای کمتر خریداری کند ، به همین دلیل برای مدیران صندوق های پرچین مهم است که سهام مناسب را کوتاه کنند.

یک نمونه مشترک از نوسانات فروش کوتاه این است که اگر قیمت دارایی در بازار کاهش یابد ، صندوق پرچین قادر به سودآوری در این تفاوت خواهد بود ، اما اگر دارایی در ارزش افزایش یابد ، باید این تفاوت را بپردازد ، که می تواند منجر شودبه خسارات شدیدبا توجه به این نکته ، در اینجا برخی دیگر از خطرات مرتبط با کوتاه کردن وجود دارد.

خطرات فروش کوتاه مدت

ضررهای بالقوه نامحدود

هنگامی که یک سرمایه گذار موقعیت طولانی را در مورد سهام یا امنیت می گیرد ، شرط می بندند که ارزش دارایی مذکور افزایش می یابد - اما همیشه ممکن است که اگر قیمت سهم دارایی به آن کاهش یابد ، می توانند 100 ٪ از سرمایه گذاری اولیه خود را از دست بدهندصفر

با این حال ، با فروش کوتاه ، هیچ محدودیتی در این مورد وجود ندارد که یک صندوق پرچین بتواند از دست بدهد. در حقیقت ، ضررها در یک موقعیت کوتاه ، از نظر تئوری می توانند بی نهایت رشد کنند زیرا هیچ محدودیتی در افزایش قیمت سهم یک دارایی وجود ندارد. این امر می تواند بدتر شود اگر چندین سرمایه گذار نهادی نیز در همان سهام موقعیت کوتاه باز داشته باشند ، زیرا احتمالاً فشار کوتاه را ایجاد می کند که می تواند برای صندوق های پرچین فاجعه بار باشد - مگر اینکه توقف های تضمینی در آن ایجاد شود ، که معمولاً توسط نهادی استفاده می شودسرمایه گذاران.

فشار کوتاه

فشار کوتاه یک پدیده بازار است که باعث افزایش سریع قیمت سهم امنیت می شود. این زمانی اتفاق می افتد که تعداد زیادی از سرمایه گذاران از نظر امنیت دارای موقعیت کوتاه باز باشند و قیمت سهم آن با افزایش ارزش ، انتظارات آنها را مخالف می کند.

از آنجا که هرگونه افزایش قیمت سهم می تواند برای کسانی که سهام را کوتاه می کنند پرهزینه باشد ، سرمایه گذاران با موقعیت کوتاه ممکن است تصمیم بگیرند ضرر و زیان خود را کاهش داده و موقعیت خود را ببندند. این به نوبه خود قیمت سهم را حتی بیشتر می کند ، که احتمالاً باعث می شود فروشندگان کوتاه تر موقعیت های خود را ببندند. این چرخه به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت تا زمانی که همه فروشندگان کوتاه مدت موقعیت های خود را بسته و قیمت سهم دارایی مورد نظر حتی بیشتر تورم شود.

در حالی که شرایط کمی متفاوت بود ، یک فشار کوتاه اساساً همان چیزی است که باعث افزایش استثنایی قیمت سهم GameStop در ژانویه سال 2021 شد. فشار آنقدر شدید بود که بسیاری از صندوق های پرچین در کوتاه مدت سهام میلیاردها دلار را از دست دادند ، در حالی که برخی دیگر مجبور شدند تجارت را به طور کلی متوقف کنندواداگرچه این یک نمونه خارق العاده از فشار کوتاه است ، اما خطرات مربوط به فروش کوتاه را برجسته می کند-خطراتی که همیشه نمی توانند قبل از باز کردن موقعیت مورد توجه قرار گیرند.

تجارت حاشیه

به منظور باز کردن موقعیت کوتاه در سهام یا هرگونه امنیت قابل معامله دیگر ، سرمایه گذاران به یک کارگزار اصلی خود نیاز به یک حساب حاشیه دارند که این امر به آنها امکان می دهد سهام و/یا پول را به منظور فروش کوتاه وام بگیرند.

وام گرفتن از وام دهندگان مجموعه دیگری از خطرات را ایجاد می کند ، زیرا این امر می تواند باعث افزایش نرخ جمع شدن ضررها شود. با داشتن حساب حاشیه ، صندوق های پرچین موظفند حداقل مبلغ سهام خود را در حساب خود داشته باشند. علاوه بر این ، صندوق های تامینی به طور معمول ملزم به پرداخت سود سهام وام گرفته شده تا زمانی که موقعیت کوتاه باز باشد ، که در برابر سود یک موفقیت آمیز کوتاه موفقیت آمیز باشد - یا به ضرر ناموفق اضافه می شود.

مزایای فروش کوتاه

خطرات فروش کوتاه ممکن است بسیار سنگین باشد ، اما این فقط باید اهمیت ارتکاب تحقیقات کامل و دقت کافی را قبل از باز کردن موقعیت کوتاه برجسته کند.

هنگامی که درست انجام شد ، فروش کوتاه یک استراتژی است که به اثبات رسیده است که بازده شدیدی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند. بنابراین ، برخی از مزایای فروش کوتاه چیست؟

تجارت اهرم

همانطور که گفته شد ، فروش کوتاه می تواند راهی کارآمد برای تولید بازده قوی سرمایه گذاری باشد - به ویژه اگر یک صندوق پرچین از حاشیه برای باز کردن موقعیت استفاده کند ، زیرا این امر اهرم را فراهم می کند.

اگر یک صندوق پرچین سهام سهام سهام یا امنیتی را که می خواهد از کارگزار اصلی خود کوتاه کند وام می گیرد ، برای سرمایه گذاری در واقع نیازی به سرمایه گذاری زیادی ندارد. این امر باعث می شود فروش کوتاه یک روش بسیار مقرون به صرفه برای بازده در مقیاس بزرگ باشد ، مشروط بر اینکه کوتاه باشد.

پرچین

مزایای زیادی برای کوتاه کردن سهام و اوراق بهادار و همچنین کسب سود وجود دارد ، به این ترتیب که این یک روش ارزان قیمت برای محافظت از یک نمونه کارها در برابر ریسک است. از آنجا که هدف اصلی محافظت از حفاظت است ، می تواند از دستاوردها و خسارات جبران خسارت در یک نمونه کارها محافظت کند. بنابراین ، در حالی که دیگران ممکن است ضرر و زیان وارده در بازار داشته باشند ، داشتن شورت می تواند به شکستن یکنواخت و در برخی موارد درآمد کسب کند. به طور کلی ، پول کمتری با کوتاه کردن درگیر است و بنابراین سرمایه گذاران می توانند از اهرم استفاده کنند تا از فرصت های سرمایه گذاری و سود بیشتر بهره مند شوند.

این معمولاً به عنوان بخشی از یک استراتژی بلند مدت مورد استفاده قرار می گیرد که در آن یک صندوق پرچین از قبل دارای موقعیت طولانی در امنیت است و بنابراین می تواند در برابر خطرات به حداکثر برسد و از نظر پول کارآمد باشد.

به عنوان مثال ، یک صندوق پرچین ممکن است قبل از بستن موقعیت خود ، 12 ماه سهام خاصی را در اختیار داشته باشد ، اما در این مدت ممکن است یک پیشرفت غیر منتظره وجود داشته باشد که خطر عملکرد کلی سهام را ایجاد کند. در چنین سناریویی ، صندوق پرچین ممکن است تصمیم بگیرد که با استفاده از موقعیت خلاف سهام ، برخی از این ریسک ها را جبران کند ، بنابراین اگر قیمت سهم آن شروع به سقوط کند ، سبد صندوق پرچین تحت تأثیر منفی قرار نمی گیرد.