حق ثبت نام

حقوق ثبت نام نوعی ماده کنترل است که سرمایه گذاران را قادر می سازد شرکت ها را مجبور به ارائه یک سند ثبت نام کنند ، و به اهداف شفافیت و حسابرسی خدمت کنند. این سند باید به کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) ارائه شود ، مطابق با قانون اوراق بهادار سال 1933. طبق این قانون ، تمام اوراق بهادار باید قبل از فروش یا هر نوع مبادله ثبت شوند.

هنگامی که یک تجارت اوراق بهادار را ثبت می کند ، آنها مایع تر می شوند و این باعث می شود سرمایه گذاران بتوانند سهام را راحت تر بفروشند. با فرصتی برای فروش سهام ، حقوق ثبت نام یک استراتژی خروج بالقوه در نظر گرفته می شود ، به ویژه برای آن دسته از سرمایه گذاران که دیدگاه بدبینانه در مورد چگونگی تغییر قیمت سهام دارند.

انواع حقوق ثبت نام

حقوق ثبت نام را می توان به دو دسته اصلی طبقه بندی کرد: حقوق تقاضا و حقوق پیگگی.

1. تقاضای حقوق ثبت نام

همانطور که از نام آن پیداست ، حقوق ثبت نام تقاضا حقوقی است که سرمایه گذاران را به مجبور کردن دست شرکت به ثبت سهام سهام مشترک می دهد ، بنابراین به آنها امکان می دهد آنها را به عموم مردم بفروشند. این بدان معناست که اگر قبلاً یکی از آنها نباشد ، تجارت مورد نظر باید به یک نهاد معامله شده عمومی تبدیل شود. ویژگی های مشترک چنین حقوقی عبارتند از:

ثبت نام S-3

اغلب ، شرکت هایی که مجبور به ثبت سهام هستند با ثبت نام در فرم S-3 این کار را انجام می دهند. با این حال ، برای اینکه یک شرکت از فرم S-3 برای اوراق بهادار استفاده کند ، به جای فرم S-1 که برای راه اندازی سهام اصلی استفاده می شود ، باید شرایط زیر را برآورده کند:

• شرکتی باشید که مستقر در آن باشد و فعالیتهای اصلی خود را در ایالات متحده ، قلمرو ایالات متحده یا منطقه کلمبیا انجام دهد.
• حداقل 75 میلیون دلار شناور عمومی داشته باشید. شناور عمومی اصطلاحی است که برای توصیف بخشی از سهام متعلق به سرمایه گذاران عمومی استفاده می شود.
• شرکتی باشید که برای سه سال گذشته حداقل مبلغ 1 میلیارد دلار سهام غیر قابل تبدیل (به استثنای سهام مشترک) را معامله کرده است.
• نباید پرداخت پیش فرض پرداخت سود سهام یا اقساط صندوق در حال غرق شدن را داشته باشد.

تعداد ثبت نام

یکی دیگر از ویژگی های ثبت نام تقاضا این است که محدودیتی در تعداد سهام که سهامداران را ترجیح می دهند می توانند خواستار باشند.

زمان ثبت نام

زمان ایده آل برای ثبت حقوق معمولاً در رابطه با یک رویداد مهم تأمین مالی ، مانند دو سال پس از سرمایه گذاری اصلی سرمایه یا 180 روز پس از ارائه اولیه عمومی (IPO) اتفاق می افتد.

ارزش ثبت نام

حقوق ثبت نام به دوره های خاصی محدود می شود که ارزش سهام ترجیحی سه تا پنج برابر قیمت خرید و یک کل ارزش صدور است.

هزینه ها

جدا از مجبور کردن شرکت به ثبت نام ، سرمایه گذاران همچنین می توانند هزینه های ثبت نام را به شرکت منتقل کنند. هزینه های متحمل شده در طی این فرآیند ، مانند هزینه های حقوقی ، بسیار زیاد است. بنابراین ، قادر به جلوگیری از هزینه برای سرمایه گذاران مفید است.

دوره قفل کردن

سرمایه گذاران موافقت می کنند که سهام که به عنوان بخشی از IPO ثبت می شود ، نمی توانند برای دوره ای که در الزامات نظارتی مقرر شده است ، رد و بدل یا معامله شوند. معمولاً دوره 180 روز پس از روند تحریریه است.

بهترین نیازها

سهامداران همچنین می توانند بند را اضافه کنند که شرکت را ملزم به انجام بهترین تلاش خود در هنگام انجام روند ثبت نام کند.

2. حقوق ثبت نام Piggyback

حقوق ثبت نام Piggyback حقوقی است که به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که سهام ثبت نشده خود را در زمانی که شرکت در حال انجام IPO یا زمان شروع روند ثبت نام است ، ثبت نام کنند.

حقوق Piggyback نسبت به حقوق تقاضا پایین تلقی می شود زیرا سهامداران باید منتظر بمانند تا شرکت ثبت نام را آغاز کند. سایر ویژگی های حقوق Piggyback عبارتند از:

کاهش سهم

شرکت کنندگان در IPO حق دارند توانایی سرمایه گذاران را برای شرکت در این پیشنهاد به حداقل برسانند. در برخی موارد ، افراد کارگران می توانند سرمایه گذاران را کاملاً قطع کنند. اگر این اتفاق بیفتد ، سرمایه گذاران در پیشنهادات بعدی این مزیت را دارند. بنابراین ، آنها می توانند مذاکره کنند که مجاز به شرکت در درصد مشخصی هستند.

اولویت

حقوق Piggyback همچنین به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که نسبت به سهامداران سهام غیر شرکت ها اولویت داشته باشند. این بدان معنی است که آنها قادر به شرکت در فرآیند ثبت نام هستند در حالی که دیگران از این امر مستثنی هستند.

خلاصه

دو دسته اصلی از حقوق ثبت نام وجود دارد: تقاضا و حقوق پیگگی. با حقوق ثبت نام تقاضا ، سرمایه گذاران حق دارند یک شرکت را مجبور به ثبت سهام در SEC کنند. پس از ثبت نام ، سهامداران می توانند سهام خود را به سرمایه گذاران خارجی بفروشند و از شرکت خارج شوند.

در مقابل ، حقوق Piggyback به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا هر سهام ثبت نشده ای را که در اختیار دارند ثبت کنند ، اما تنها هنگامی که شرکت یا سهامدار دیگری روند کار را آغاز می کند. در چنین حالتی ، سرمایه گذاران به اندازه کسانی که دارای حقوق ثبت تقاضا هستند ، قدرت ندارند.

قرائت های مرتبط

CFI ارائه دهنده رسمی برنامه صدور گواهینامه مدل سازی و ارزیابی مالی (FMVA) است که برای تبدیل هر کسی به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی طراحی شده است.

برای کمک به شما در تبدیل شدن به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی و پیشرفت حرفه خود به تمام توان خود ، این منابع اضافی CFI بسیار مفید خواهد بود:

صدور گواهینامه تحلیلگر مالی

با تکمیل کلاسهای مدل سازی مالی آنلاین CFI ، یک تحلیلگر مدل سازی و ارزیابی مالی (FMVA) تبدیل شوید!