ما تأثیر شوک‌های قیمت نفت را بر نوسانات بازار سهام ایالات متحده مطالعه می‌کنیم. ما به طور مشترک سه شوک ساختاری بازار نفت (یعنی تقاضای کل، عرضه نفت و شوک‌های تقاضای ویژه نفت) و نوسانات بازار سهام را با استفاده از یک مدل خودرگرسیون بردار ساختاری تجزیه و تحلیل می‌کنیم. شناسایی با این فرض حاصل می شود که قیمت نفت خام به نوسانات بازار سهام تنها با تاخیر واکنش نشان می دهد. این نشان می‌دهد که نوآوری‌ها در قیمت نفت خام کاملاً برون‌زا نیستند، بلکه با توجه به بازار سهام از پیش تعیین شده‌اند. ما نشان می‌دهیم که نوسانات به طور قابل‌توجهی به شوک‌های قیمت نفت ناشی از تغییرات غیرمنتظره در تقاضای کل و ویژه نفت پاسخ می‌دهد، در حالی که تأثیر شوک‌های طرف عرضه ناچیز است.

کلید واژه ها

دسترسی به گزینه ها

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی زیر به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه‌های ورود به سیستم، دسترسی سازمانی یا شخصی را بررسی می‌کنند. اگر دسترسی ندارید، ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

پانویسها و منابع

ما از دو داور ناشناس و آپوستولوس سرلتیس برای نظرات و پیشنهادات روشنگر سپاسگزاریم. ما همچنین از شرکت کنندگان کارگاه بین المللی در مورد "دینامیک قیمت نفت و کالا" که در Fondazione Eni Enrico Mattei (FEEM)، میلان، 5 تا 6 ژوئن 2014 برگزار شد، تشکر می کنیم."هشتمین کنفرانس بین المللی اقتصاد سنجی محاسباتی و مالی" که در دانشگاه پیزا، 6 تا 8 دسامبر 2014 برگزار شد. کنفرانس "بازارهای انرژی" که در مدرسه IFP-IFP Energies Nouvelles، Rueil-Malmaison، 17 دسامبر 2014 برگزار شد. و "سومین سمپوزیوم بین المللی انرژی و مسائل مالی (ISEFI 2015)" که در مدرسه بازرگانی IPAG، پاریس، 20 مارس 2015 برگزار شد. نویسنده اول با سپاسگزاری از حمایت مالی تحقیقات وزارت آموزش، دانشگاه ها و تحقیقات ایتالیا (MIUR) تشکر می کند. برنامه ای با عنوان "تغییر آب و هوا در منطقه مدیترانه: سناریوها، اثرات اقتصادی، سیاست های کاهش و نوآوری های تکنولوژیکی" (PRIN 2010-2011، شماره پروتکل 2010S2LHSE-001).

منابع

منابع

Abhyankar, A., Xu, B., and Wang, J. (2013) شوک های قیمت نفت و بازار سهام: شواهدی از ژاپن. مجله انرژی 34، 199 – 222. CrossRefGoogle Scholar

Alquist, R. and Coibion, O. (2014) تحرک قیمت کالا و فعالیت اقتصادی جهانی. مقالات NBER 20003، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی. Google Scholar

Andersen ، T. G. ، Bollerslev ، T. ، Diebold ، F. X. ، and Ebens ، H. (2001) توزیع نوسانات بازگشت سهام تحقق یافته. مجله اقتصاد مالی 61 ، 43 - 76 . CrossRefGoogle Scholar

Bastianin ، A. ، Conti ، F. ، and Manera ، M. (2016) تأثیر شوک قیمت نفت بر نوسانات بازار سهام: شواهدی از کشورهای G7. سیاست انرژی 98 ، 160 - 169 . CrossRefGoogle Scholar

Bastianin ، A. ، Galeotti ، M. and Manera ، M. (2014) پیش بینی رابطه قیمت نفت گازسولین: آیا عدم تقارن کمک می کند؟اقتصاد انرژی 46 ، S44 - S56 . CrossRefGoogle Scholar

Baumeister ، C. and Kilian ، L. (2014) آنچه بانکداران مرکزی باید درباره پیش بینی قیمت نفت بدانند. بررسی اقتصادی بین المللی 55 ، 869 - 889 . CrossRefGoogle Scholar

Baumeister ، C. ، Peersman ، G. and Van Robays ، I. (2010) پیامدهای اقتصادی شوک های نفتی: اختلافات در کشورها و زمان. در Fry ، R. ، Jones ، C. ، and Kent ، C. (Eds.) ، تورم در دوره ای از شوک های قیمت نسبی ، صص 91 - 128. سیدنی: بانک مرکزی استرالیا. Google Scholar

Bernanke ، B. (2006) انرژی و اقتصاد: اظهارات قبل از باشگاه اقتصادی شیکاگو ، 15 ژوئن 2006. Google Scholar

Bernanke ، B. and Gertler ، M. (1999) سیاست پولی و نوسانات قیمت دارایی. بررسی اقتصادی Q IV ، 17 - 51. Google Scholar

Blanchard ، O. J. and Galí ، J. (2009) اثرات کلان اقتصادی شوک های قیمت نفت: چرا 2000s با دهه 1970 اینقدر متفاوت است؟در Galí ، J. and Gertler ، M. J. (Eds.) ، ابعاد بین المللی سیاست پولی ، صص 373 - 421. شیکاگو: دانشگاه شیکاگو پرس. Google Scholar

Blinder ، A. and Rudd ، J. B. (2013) توضیحات شوک عرضه در مورد استاگفوراسیون بزرگ تجدید نظر شد. در Bordo ، M. D. و Orphanides ، A. (Eds.) ، تورم بزرگ: تولد دوباره بانکداری مرکزی مدرن ، صص 119 - 175. کمبریج: دفتر ملی تحقیقات اقتصادی . CrossrefGoogle Scholar

Bloom ، N. (2014) نوسانات در عدم اطمینان. مجله چشم اندازهای اقتصادی 28 ، 153 - 176 . CrossrefGoogle Scholar

Bodenstein ، M. ، Guerrieri ، L. ، and Kilian ، L. (2012) پاسخ سیاست های پولی به نوسانات قیمت نفت. بررسی اقتصادی صندوق بین المللی پول 60 ، 470 - 504 . CrossrefGoogle Scholar

Brown ، G. and Sarkozy ، N. (2009) ما باید به نوسانات بازار روغن بپردازیم. وال استریت ژورنال ، 8 ژوئیه 2009 ، http://www. wsj. com/articles/sb124699813615707481. Google Scholar

Chen ، N. F. ، Roll ، R. ، and Ross ، S. A. (1986) نیروهای اقتصادی و بازار سهام. مجله تجارت 59 ، 383 - 403 . CrossRefGoogle Scholar

Chisholm ، J. (2014) وقتی نوسانات می کوبد: چه چیزی را باید تماشا کنید. Financial Times ، 28 ژوئیه 2014 ، http://www. ft. com/cms/0/0/4ef18b5c-162c-11e4-8210-00144feabdc0. html. google Scholar

Chortareas ، G. and Noikokyris ، E. (2014) شوک های نفتی ، قیمت سهام بورس و عملکرد سود سهام ایالات متحده. بررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی 29 ، 639 - 649 . CrossrefGoogle Scholar

Degiannakis ، S. ، Filis ، G. ، and Kizys ، R. (2014) تأثیر شوک قیمت نفت بر نوسانات بازار سهام: شواهدی از داده های اروپایی. مجله انرژی 35 ، 35 - 56 . CrossrefGoogle Scholar

Frisby ، D. (2013) چگونه افزایش قیمت نفت می تواند اقتصاد جهانی را از بین ببرد. هفته پول ، 6 ژوئن 2013 ، http://moneyweek. com/rising-oil-prices-could-derail-global-economy/. Google Scholar

Froggatt ، A. and Lahn ، G. (2010) امنیت انرژی پایدار: خطرات و فرصت های استراتژیک برای تجارت. 360 chatham House-Lloyd's 360 Paper Insight Paper White ، 1 ژوئن 2010. Google Scholar

Gonçalves ، S. and Kilian ، L. (2004) اتورژهای بوت شده با ناهمگونی مشروط به شکل ناشناخته. مجله اقتصاد سنجی 123 ، 89 - 120 . CrossRefGoogle Scholar

Gospodinov ، N. ، Herrera ، A. M. ، and Pesavento ، E. (2013) ریشه های واحد ، ادغام و پیش آزمون در مدل های VAR. در مدل های VAR در اقتصاد کلان - تحولات و برنامه های کاربردی: مقاله در افتخار کریستوفر A. سیمز ، پیشرفت در اقتصاد سنج ، جلد 32 ، صص 81-115. انگلستان: انتشارات گروه زمرد محدود. Google Scholar

Güntner ، J. H. F. (2014) بازارهای سهام بین المللی چگونه به تقاضای نفت پاسخ می دهند و شوک های عرضه؟دینامیک کلان اقتصادی 18 ، 1657 - 1682 . CrossrefGoogle Scholar

همیلتون ، J. D. (2013) شوک های نفتی تاریخی. در پارکر ، R. E. و Whaples ، R. (Eds.) ، کتابچه راهنمای Routledge از رویدادهای مهم در تاریخ اقتصادی ، صص 239 - 265. نیویورک: Routledge Taylor و Francis Group. Google Scholar

Huang , R. D. , Masulis , R. W. and Stoll , H. R. ( 1996 ) Energy shocks and financial markets . Journal of Futures Markets 16 , 1 – 27 .3.0.CO;2-Q>محقق CrossRefGoogle

Jones ، C. M. and Kaul ، G. (1996) Oil and Stock Markets. مجله مالی 51 ، 463 - 491 . CrossrefGoogle Scholar

جونگ ، H. و پارک ، C. (2011) واکنش بازار سهام به شوک قیمت نفت: مقایسه بین اقتصاد صادرات نفت و اقتصاد گزارش نفت. مجله نظریه اقتصادی و اقتصاد سنجی 22 ، 1 - 29. Google Scholar

Kang, W. and Ratti, R. (2013 a) شوک های نفتی، عدم قطعیت سیاست و بازده بازار سهام. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money 26, 305 – 318 . CrossRefGoogle Scholar

Kang, W. and Ratti, R. (2013 b) شوکهای نفتی ساختاری و عدم قطعیت سیاست. مدلسازی اقتصادی 35، 314 - 319. CrossRefGoogle Scholar

Kang, W., Ratti, R., and Yoon, K. H. (2014) تأثیر شوک های قیمت نفت بر بازده بازار اوراق قرضه ایالات متحده. اقتصاد انرژی 44 , 248 - 258 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L. (2008 a) شوک های برون زا عرضه نفت: چقدر بزرگ هستند و چقدر برای اقتصاد ایالات متحده اهمیت دارند؟بررسی اقتصاد و آمار 90 , 216 – 240 . CrossRefGoogle Scholar

کیلیان، ال. (2008 ب) اثرات اقتصادی شوک های قیمت انرژی. Journal of Economic Literature 46 , 871 – 909 . CrossRefGoogle Scholar

کیلیان، ال. (2008 ج) مقایسه ای از اثرات شوک های برون زا عرضه نفت بر تولید و تورم در کشورهای G7. مجله انجمن اقتصادی اروپا 6 , 78 - 121 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L. (2009) همه شوک های قیمت نفت یکسان نیستند: جداسازی شوک های تقاضا و عرضه در بازار نفت خام. American Economic Review 99 , 1053 – 1069 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L. (2010) توضیح نوسانات قیمت بنزین: مدلی مشترک از بازار جهانی نفت خام و بازار خرده فروشی بنزین ایالات متحده. مجله انرژی 31، 87 - 112. CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L. (2014) شوک های قیمت نفت: علل و پیامدها. بررسی سالانه Resource Economics 6 , 133 – 154 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L., Alquist, R., and Vigfusson, R. J. (2013) پیش بینی قیمت نفت. در Elliott, G. and Timmermann, A. (eds.), Handbook of Economic Forecasting, Vol. 2، صص 427 – 507. آمستردام: هلند شمالی. Google Scholar

Kilian, L., and Murphy, D. P. (2014) نقش موجودی انبارها و معاملات سوداگرانه در بازار جهانی نفت خام. Journal of Applied Econometrics 29 , 454 – 478 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L. and Park, C. (2009) تأثیر شوک های قیمت نفت بر بازار سهام ایالات متحده. International Economic Review 50 , 1267 – 1287 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian, L., Rebucci, A., and Spatafora, N. (2009) شوک های نفتی و تعادل خارجی. مجله اقتصاد بین الملل 77 , 181 – 194 . CrossRefGoogle Scholar

Kilian ، L. and Vega ، C. (2011) آیا قیمت انرژی به اخبار کلان اقتصادی ایالات متحده پاسخ می دهد؟آزمایش فرضیه قیمت انرژی از پیش تعیین شده. بررسی اقتصاد و آمار 93 ، 660 - 671 . CrossRefGoogle Scholar

Lunde ، A. and Timmermann ، A. (2005) ساختار زمان تکمیل حرکت قیمت سهام. Annals of Finance 1 ، 293 - 326 . CrossRefGoogle Scholar

Ramey ، V. A. and Vine ، D. J. (2010) روغن ، اتومبیل و اقتصاد ایالات متحده: واقعاً چقدر چیزها تغییر کرده اند؟NBER اقتصاد کلان سالانه 25 ، 333 - 368 . CrossrefGoogle Scholar

Sadorsky ، P. (1999) شوک قیمت نفت و فعالیت بازار سهام. اقتصاد انرژی 21 ، 449 - 469 . CrossRefGoogle Scholar

Schwert ، G. W. (1989) چرا نوسانات بورس با گذشت زمان تغییر می کند؟مجله مالی 44 ، 1115 - 1153 . CrossrefGoogle Scholar

Serletis ، A. and Elder ، J. (2011) مقدمه ای بر شوک های قیمت نفت. دینامیک کلان اقتصادی 15 ، 327 - 336 . CrossRefGoogle Scholar

اقتصاددان (2012) شوک نفت دیگری؟روشهای درست و نادرست برای مقابله با روغن عزیزتر. اقتصاددان ، 10 مارس 2012 ، http://www. economist. com/node/21549941. Google Scholar

Tverberg ، G. (2010) ریسک سیستمیک ناشی از یک سیستم مالی که نیاز به رشد در جهان با عرضه محدود نفت دارد. طبل نفت ، 21 سپتامبر 2010 ، http://www. theoildrum. com/node/6958. Google Scholar

وی ، C. (2003) انرژی ، بورس سهام و مدل سرمایه گذاری Putty-Clay. بررسی اقتصادی آمریکا 93 ، 311 - 323 . CrossrefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

32

این مقاله توسط انتشارات زیر ذکر شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef تولید می شود.

Bastianin ، Andrea Galeotti ، Marzio and Manera ، Matteo 2015. تأثیر شوک های عرضه نفت اگزوژن بر اقتصادهای مدیترانه. مجله الکترونیکی SSRN ،

Bastianin ، Andrea Conti ، Francesca and Manera ، Matteo 2015. تأثیر شوک های قیمت نفت بر نوسانات بازار سهام: شواهدی از کشورهای G7. مجله الکترونیکی SSRN ،

Bastianin ، Andrea Galeotti ، Marzio and Manera ، Matteo 2015. تأثیر شوک های عرضه نفت اگزوژن بر اقتصادهای مدیترانه. مجله الکترونیکی SSRN ،

Lien Minh ، Dang Sadeghi-Niaraki ، Abolghasem Huy ، Huynh Duc Min ، Kyungbok and Moon ، Hyeonjoon 2018. رویکرد یادگیری عمیق برای پیش بینی روند سهام کوتاه مدت بر اساس شبکه واحد مکرر دو سطح. دسترسی IEEE ، جلد. 6 ، مسئله، پ. 55392.

Kknzig ، Diego R. 2018. اثرات کلان اقتصادی شوک های تأمین نفت: شواهد جدید از اعلامیه های اوپک. مجله الکترونیکی SSRN ،

ویلند ، یوهانس اف. 2019وادمجله اقتصاد سیاسی ، جلد. 127 ، شماره. 3 ، ص. 973

لیو ، ژنهوا دینگ ، ژیهوا LV ، تائو وو ، جی اس. و کیانگ ، وی 2019. عوامل مالی مؤثر بر تغییر قیمت نفت و تعاملات نفتی: بررسی و دیدگاه های آینده. خطرات طبیعی ، جلد. 95 ، شماره. 1-2 ، ص. 207

Tiwari ، Aviral Kumar Trabelsi ، Nader Alqahtani ، Faisal and Raheem ، ابراهیم D. 2020. سرریز خطر سیستمیک بین بازده نفت خام و بازده سهام سهام G7: ارزش مشروط در معرض خطر و کمبود مورد انتظار. اقتصاد انرژی ، جلد. 86 ، شماره.، پ. 104646.

جیانگ ، ژوهوا و یون ، سونگ-دقیقه 2020. همبستگی پویا بین بازارهای نفت و سهام در کشورهای گزارش دهنده نفت و نفت: دو نوع تجزیه و تحلیل موجک. اقتصاد انرژی ، جلد. 90 ، شماره.، پ. 104835.

Xu ، Yuemei Lin ، Weihang and Hu ، Yiran 2020. پیش بینی روند سهام با استفاده از داده های تاریخی و اخبار آنلاین مالی. پ. 1507

Chun ، Dohyun Cho ، Hoon and Ryu ، Doojin 2020. شاخص های اقتصادی و نوسانات بازار سهام در اقتصاد نوظهور. سیستم های اقتصادی ، جلد. 44 ، مسئله. 2 ، ص. 100788.

جیانگ ، کیانگ وانگ ، شین لی ، یی وانگ ، دونگ و هوانگ ، چینگ 2020. مجموعه مقالات سیزدهمین کنفرانس بین المللی مدیریت و مدیریت مهندسی مدیریت. جلد1002 ، شماره.، پ. 743

Nonejad ، Nima 2020. یک تجزیه و تحلیل جامع تجربی از تأثیر پیش بینی کننده قیمت نفت خام بر نوسانات بازده سهام کل. مجله بازارهای کالا ، جلد. 20 ، مسئله، پ. 100121.

Yin ، Libo and MA ، Xiyuan 2020. شوک های نفتی و نوسانات سهام: شواهد جدید از طریق یک رویکرد VAR Bayesian ، مبتنی بر نمودار. اقتصاد کاربردی ، جلد. 52 ، شماره. 11 ، ص. 1163

یوسف ، عمران علی ، شعیب نید ، محمد و آدیل ، IFRAZ 2021. انتقال خطر و بازگشت از نفت خام به بازارهای سهام آمریکای لاتین در طول بحران: پیامدهای نمونه کارها. مریم گلی باز ، جلد. 11 ، شماره. 2 ، ص. 215824402110138.

Dragomirescu-Gaina ، Catalin Galariotis ، Emilios و Philippas ، Dionisis 2021. تعقیب "باند سبز" در مواقع عدم اطمینان. سیاست انرژی ، جلد. 151 ، شماره.، پ. 112190.

Barrales-Ruiz ، Jose و Mohammed ، Mikidadu 2021. رژیم های مالی و قیمت نفت. سیاست منابع ، جلد. 74 ، شماره.، پ. 102299.

Salisu ، Afees A. و Gupta ، Rangan 2021. شوک های نفتی و نوسانات بازار سهام BRICS: یک رویکرد Garch-Midas. مجله جهانی مالی ، جلد. 48 ، شماره.، پ. 100546.

Känzig ، Diego R. 2021. اثرات کلان اقتصادی اخبار تأمین نفت: شواهدی از اعلامیه های اوپک. بررسی اقتصادی آمریکا ، جلد. 111 ، شماره. 4 ، ص. 1092

Gonçalves ، Sílvia Herrera ، Ana María Kilian ، Lutz and Pesavento ، Elena 2021. تجزیه و تحلیل پاسخ Impulse برای مدلهای پویا ساختاری با رگرسیون های غیرخطی. مجله اقتصاد سنج ، جلد. 225 ، شماره. 1 ، ص. 107