کارگزار بازارساز چیست؟

بازارسازان ارائه دهندگان نقدینگی هستند که بدون توجه به دیدگاه خود نسبت به حرکات آتی دارایی، به طور مداوم مظنه قیمت را در هر دو سمت خرید و فروش ارائه می کنند.

هنگامی که معامله می کنید، طرف مقابل شما (شخصی که در طرف دیگر معامله شما قرار دارد) بازارساز است. سازندگان بازار با نام‌های دیگری مانند ارائه‌دهنده نقدینگی یا کارگزار میز معامله نیز استفاده می‌کنند. وقتی می خواهید یک جفت ارز، نقره یا بیت کوین را معامله کنید، به احتمال زیاد با یک بازارساز سر و کار دارید.

بازارسازان طرف مقابل معامله شما هستند، به این معنی که برای مثال، وقتی می‌خواهید یک جفت ارز بخرید یا بفروشید، بازارساز همیشه طرف دیگر معامله شما را انتخاب می‌کند، حتی اگر فکر می‌کند که معامله به احتمال زیاد در تجارت شما خواهد بود. بهترین منافع

از آنجایی که بازارسازان طرف مقابل معامله شما هستند، زمانی که شما شکست می‌خورید برنده می‌شوند و زمانی که برنده می‌شوید بازنده می‌شوند. به همین دلیل است که گاهی اوقات می شنوید که از آنها به عنوان کارگزار "b-book" یاد می شود، زیرا آنها طرف دیگر دفترچه حساب را می گیرند.

بازارسازان چه نقشی دارند؟

بازارسازان (معمولاً بانک های بین المللی، شرکت های مالی یا کارگزاران) دو نقش مهم را ایفا می کنند که تجارت را ممکن می کند.

بازارسازان نقدینگی را در اختیار بازار قرار می دهند

از یک طرف نقدینگی را در اختیار بازار قرار می دهند و به همین دلیل از آنها به عنوان تامین کننده نقدینگی نیز یاد می شود. آنها به مدیریت نقدینگی موجود کمک می کنند تا عرضه در زمان واقعی تقاضا را برآورده کند.

بازارسازان اطمینان حاصل می کنند که برای هر معامله یک طرف مقابل وجود دارد

از سوی دیگر، بازارسازان تضمین می‌کنند که یک طرف مقابل برای معامله وجود خواهد داشت. آنها تا زمانی که نقدینگی دارند به طور مداوم مظنه خرید و فروش ارائه می کنند. بدون بازارسازان، دارایی ها غیر نقدینگی خواهند بود، زیرا یافتن فردی با دیدگاهی مخالف نسبت به تجارتی که می خواهید انجام دهید، دشوار خواهد بود.

بازارسازان چگونه کسب درآمد می کنند؟

ما می گوییم که کارگزاران Market Maker "بازار را می سازند" زیرا آنها هم قیمت خرید و هم قیمت فروش یک معامله را تعیین می کنند. آنها مظنه های خود را ارائه می کنند (اغلب مانند قیمت های بین بانکی)، که به شما امکان می دهد با بهترین قیمت "پیشنهاد" موجود خرید کنید و با بهترین قیمت پیشنهادی "پرسش" بفروشید. این تفاوت بین قیمت پیشنهادی و قیمت پیشنهادی به عنوان اسپرد شناخته می شود و منبع سود کارگزار است.

هر چه قیمت پیشنهادی در مقایسه با قیمت پیشنهادی بیشتر باشد، شرکت کارگزاری سود بیشتری خواهد داشت. این اسپرد ریسک کارگزار بازارساز را بابت معامله جبران می کند.

اگر بازار علیه آنها حرکت کند ، این کارگزاران نیز می توانند پول خود را از دست بدهند و آنها قادر به واکنش سریع به اندازه کافی در این رویدادها نیستند. برای محافظت در برابر ضررهای فلج کننده هنگامی که بازار علیه آنها می چرخد ، آنها همچنین از استراتژی های محافظت استفاده می کنند.

سازندگان بازار همچنین به عنوان میزهای معاملاتی شناخته می شوند

برای تجارت ، تقریباً همیشه باید با یک سازنده بازار برخورد کنید ، این به معنای استفاده از خدمات یک کارگزار است که یا یک میز کار (DD) یا بدون میز کار (NDD) است.

کارگزاران Desk Desk همیشه طرف مقابل معاملات شما خواهند بود ، بنابراین شما مستقیماً با آنها تجارت می کنید. حتی اگر کارگزار تصمیم به استفاده از ارائه دهنده نقدینگی شخص ثالث دیگر کند ، شما هنوز با کارگزار DD سر و کار دارید.

این با یک کارگزار NDD متفاوت است که معامله گران حرفه ای و خرده فروشی را با ارائه دهندگان نقدینگی با استفاده از روش های اجرای مانند شبکه های ارتباطی الکترونیکی (ECN) ، پردازش مستقیم (STP) و دسترسی مستقیم به بازار (DMA) متصل می کند. بازرگانان کارگزاران STP و ECN با خود کارگزار سر و کار ندارند.

یک کارگزار میز معامله هنگام دریافت درخواست تجارت چه کاری انجام می دهد؟

کارگزاران DD توانایی ارزیابی هر درخواست تجاری را که یک معامله گر ارسال می کند ، دارند. از آنجا ، آنها تجارت را درونی می کنند یا یک ارائه دهنده نقدینگی شخص ثالث را برای تکمیل تجارت درگیر می کنند. شما هرگز نمی دانید که چگونه کارگزار پول نقد را برای انجام تجارت خود بدست می آورد.

کارگزاران میز معامله از پول نقد خود استفاده می کنند

اگر آنها تجارت را در داخل انجام دهند ، در اینجا اتفاق می افتد:

1. آنها ممکن است یک معامله گر دیگر پیدا کنند که به عنوان همتای عمل کند: اگر مشتریان پیشنهادهایی را که طرف مقابل را جبران می کنند ، خرید یا فروش کنند ، کارگزار می تواند از هر تجارت مخالف برای انجام تجارت استفاده کند.

یک کارگزار DD معمولاً هر زمان که می تواند تجارت خود را به تنهایی انجام دهد:

1. سرعت یک اولویت است: یک کارگزار که از منابع خاص خود استفاده می کند می تواند سریعتر از اتصال با ارائه دهنده نقدینگی باشد.
2. هنگامی که اندازه تجارت خیلی کوچک است: ارائه دهندگان نقدینگی (عمده فروشان) برای تجارت موقعیت های کوچک سودآور نمی دانند. با این حال ، کارگزاران DD می خواهند مشتری خود را جذب و حفظ کنند و به همین دلیل این شکاف را پر می کنند.
3. این هزینه ها را کاهش می دهد: کارگزاران می توانند با استفاده از نقدینگی خود هزینه ها را پس انداز کنند.
4. این امر باعث می شود گسترش ثابت راحت باشد: ارائه دهندگان نقدینگی گسترش ثابت را ارائه نمی دهند. بنابراین کارگزاران DD می توانند با استفاده از نقدینگی خود ، خطرات مرتبط با گسترش ثابت را کنترل کنند.

کارگزاران DD سفارش را به یک بازاریابی شخص ثالث منتقل می کنند وقتی:

1. آنها نمی توانند یک معامله گر برای درونی کردن معامله پیدا کنند: اگر آنها نتوانند سفارش مربوطه را از مشتریان خود پیدا کنند ، می توانند با ارائه دهنده نقدینگی تماس بگیرند.
2. کمبود نقدینگی: اگر میز معامله فاقد نقدینگی باشد ، ممکن است نیاز به ارائه دهنده نقدینگی داشته باشد.
3. مواضع بزرگ: اگر موقعیت معامله گر فوق العاده بزرگ باشد ، میز معامله ممکن است نقدینگی نقدی به اندازه کافی در دست نداشته باشد.
4. انگیزه: در بعضی موارد ، ارائه دهندگان نقدینگی شخص ثالث به اندازه کافی کارگزاران DD را برای استفاده از آنها انگیزه می دهند.

وقتی یک کارگزار از یک سازنده بازار یا ارائه دهنده نقدینگی شخص ثالث استفاده می کند ، می گوییم که این موقعیت خود را محافظت می کند.

آیا می توانیم به نقل قول قیمت سازندگان بازار اعتماد کنیم؟

از آنجا که کارگزاران سازنده بازار نقل قول های خاص خود را ارائه می دهند و هنگام از دست دادن برنده می شوند ، به راحتی می توان فکر کرد که به نفع آنهاست که دستکاری به نفع آنها باشد. با این حال ، مطمئن باشید ، این اتفاق نمی افتد ، حداقل با کارگزارانی که توسط یک تنظیم کننده خوب نظارت می شوند.

دلایلی که گسترش تولید کنندگان بازار دستکاری نشده است:

• آیین نامه: تنظیم کننده های مالی خوب مانند FCA (UK) ، CYSEC (قبرس) ، NFA (ایالات متحده) ، ASIC (استرالیا) ، AMF (فرانسه) به کارگزاران نیاز دارند تا قیمت های منصفانه را ارائه دهند. تنظیم کننده های ردیف 3 مانند IFSC (بلیز) ، FSB (باهاما) ممکن است در این باره چندان سختگیرانه نباشند.
• رقابت: رقابت بین کارگزاران شدید است ، که قیمت های نزدیک (یا حتی یکسان با) نرخ بین بانکی را تضمین می کند.
• استخرهای نقدینگی: برای اطمینان از یکپارچگی قیمت ، بسیاری از سازندگان بازار به سادگی با قیمت ها یا قیمت های کل از استخر نقدینگی مطابقت دارند.

سازندگان بازار: خوب و بد آشکار شد

سازندگان بازار هم مزایا و هم اشکالاتی را که باید در نظر داشته باشید ارائه می دهند.

فواید

1. کمیسیون ها در گسترش گنجانده شده اند

• حساب های استاندارد: بدون کمیسیون یا با هزینه های کمیسیون در گسترش.
• حساب های ECN یا PRO: با گسترش بین بانکی به علاوه کمیسیون.

کارگزاران DD حساب های استاندارد ارائه می دهند ، بنابراین اگرچه گسترش گسترده تر است ، اما این لزوماً به هزینه های معاملات بالاتر تبدیل نمی شود. شما باید گسترش کارگزاران DD را با کارگزاران ECN مقایسه کنید و همچنین هزینه های کمیسیون آنها را اضافه کنید تا تعیین کنید کدام نوع کارگزار ارزان ترین است.

در حالی که حسابهای استاندارد ممکن است کمی قیمت تر باشد ، کارگزاران جدید و معامله گران بلند مدت ممکن است به دلیل ساختار ساده تر هزینه خود ، عدم وجود کمیسیون را مزیت می دانند.

2. گسترش می تواند ثابت یا متغیر باشد

سازندگان بازار می توانند گسترش های ثابت یا متغیر را ارائه دهند ، برای یک کارگزار میز بدون تجارت برای ارائه پیشنهادات ثابت بسیار غیرمعمول خواهد بود.

از آنجا که قیمت بازار به طور مداوم در حال تغییر است ، ارائه دهندگان عمده نقدینگی هیچ علاقه ای به خطر ارائه گسترش ثابت ندارند. از طرف دیگر ، کارگزاران میز کار ممکن است مایل باشند این ریسک را برای تجدیدنظر برای معامله گران که ترجیح می دهند گسترش پایدار در مواقع نوسانات بازار را ترجیح دهند.

3. انتخاب بیشتری از ابزارهای تجاری

کارگزاران DD به طور کلی ابزارهای تجاری بیشتری را ارائه می دهند. در حالی که تقریباً همه کارگزاران CFD را در جفت ارزهای فارکس مانند GBP/JPY ، شاخص ها ، مس و بیت کوین ارائه می دهند ، می توانید کارگزاران DD را پیدا کنید که دارایی را از مسیر مورد ضرب و شتم مانند اوراق ، نرخ بهره ، آینده و گزینه های وانیل ارائه می دهند. همچنین ممکن است متوجه شوید که آنها انواع گسترده تری از محصولات مانند جفت ارز متقاطع مانند EUR/CHF و جفت ارزهای عجیب و غریب را ارائه می دهند.

4- ویژگی های بیشتر - مدیریت ریسک ، آموزش

کارگزاران DD به طور کلی تجربه تجارت جامع تری نسبت به کارگزاران NDD ارائه می دهند. ویژگی هایی که کارگزاران DD به طور معمول ارائه می دهند عبارتند از:

• پلت فرم معاملاتی داخلی آنها: به طور خاص برای مشتریان خود طراحی شده است. کارگزاران NDD از سیستم عامل های تجاری مشترک مانند CTRADER ، Metatrader 4 یا Metatrader 5 استفاده می کنند.
• مدیریت گسترده ریسک: ابزارهایی برای مدیریت بهتر خطرات معاملاتی ، مانند ضرر و زیان متوقف شده.
• کتابخانه های آموزشی: (گاهی اوقات رایگان). پوشش مباحثی از قبیل تجارت آنلاین ، استراتژی های تجارت فارکس و تجارت.

5- حداقل سپرده

بسیاری از کارگزاران NDD به طور کلی برای باز کردن یک حساب به حداقل سپرده نیاز دارند ، اگرچه معمولاً بسیار کم است. کارگزاران DD به ندرت نیاز به سپرده دارند.

اشکالاتی

1. تضاد منافع

از آنجا که کارگزاران میز کار طرف مقابل شما هستند ، از آنجا که آنها هنگام از دست دادن پیروز می شوند ، یک تضاد ذاتی منافع وجود دارد. اگرچه بیشتر کارگزاران با یکپارچگی کار می کنند ، اما این را در خاطر داشته باشید!

2. عدم شفافیت - شما نمی توانید قیمت های بین بانکی را ببینید

از آنجا که کارگزاران DD به عنوان واسطه ای بین استخرهای معامله گر و نقدینگی عمل می کنند ، از نظر قیمت های بین بانکی که توسط ارائه دهندگان نقدینگی ارائه می شود ، هیچ گونه دیدی نخواهید داشت.

3. کارگزار ممکن است تمام معاملات را نپذیرد ، یا ممکن است نیازها را ارائه دهد

کارگزاران DD ممکن است تجارت شما را رد کنند یا یک نقل قول اصلاح شده را ارائه دهند (نامیده می شود "Requote").

به عنوان مثال ، اگر یک کارگزار بداند که معامله بسیار بزرگ و بسیار سودآور است ، می تواند نگاه دقیق تری داشته باشد. در این مرحله ، او می تواند سفارش را به صورت داخلی پردازش کند ، سفارش را به یک ارائه دهنده نقدینگی خارجی منتقل کند ، یا دستور را رد کند.

4. نقل قول های مصنوعی

کارگزاران DD بازار خود را ایجاد می کنند و بنابراین می توانند قیمت های خود را تعیین کنند. اگرچه این قیمت‌ها عموماً با قیمت‌های بین بانکی همسو هستند، اما همیشه توسط کارگزار تعیین می‌شوند.

5. گسترش گسترده تر است

اسپردهای گسترده تر می تواند منجر به هزینه های تراکنش بالاتر شود. به طور کلی، اگر یک معامله گر مکرر هستید، احتمالا یک حساب تجاری ECN یا STP با کمیسیون را ترجیح می دهید.

6. پوست سر اغلب ممنوع است

کارگزاران DD زمانی که شما سود می کنید ضرر می کنند. بنابراین معمولاً استراتژی‌های اسکالپینگ را مجاز نمی‌دانند، جایی که معامله‌گران با معاملات سریع زیاد سودهای کوچک را هدف می‌گیرند که به کارگزاران زمان برای محافظت از ریسک نمی‌دهد.

7. ابزارهای تجارت اجتماعی عموماً در دسترس نیستند

بسیاری از کارگزاران Dealing Desk دارای پلتفرم های معاملاتی اختصاصی هستند که اجازه ادغام خدمات شخص ثالث را نمی دهند. به همین دلیل، اکثر ابزارهای تجارت اجتماعی در دسترس نیستند.

8. پلتفرم های تجاری اختصاصی

اگرچه برخی می گویند این یک مزیت است، اما از آنجایی که پلتفرم های معاملاتی خوب برای رفع نیازهای معامله گران طراحی شده اند، می تواند یک ضعف نیز باشد. بسیاری از کارگزاران پلتفرم های معاملاتی خود را طوری طراحی می کنند که فقط معامله گران بتوانند از آنها استفاده کنند و هدف آنها حبس کردن مشتری در اکوسیستم خود است. اگر می خواهید با یک کارگزار جدید ثبت نام کنید، این می تواند ترک کارگزار را دشوار کند.

نتیجه

بازارسازان نقشی حیاتی در امکان تجارت دارند. بدون آنها، پیدا کردن یک مهمانی با پول نقد آماده برای گرفتن طرف دیگر تجارت شما دشوار خواهد بود.

هنگامی که یک کارگزار فارکس را انتخاب می کنید، بین یک کارگزار با یا بدون میز معاملاتی می توانید انتخاب کنید. اولی تقریباً همیشه یک بازارساز است، در حالی که دومی قیمت گذاری از نوع ECN، STP یا DMA را ارائه می دهد.

این صفحه به نحوه عملکرد یک بازارساز در معاملات فارکس نگاه کرده است. این نوع کارگزاران دارای مزایا و معایبی نیز هستند. مطمئناً متوجه خواهید شد که کارگزاران بازارساز دارای ویژگی هایی هستند که در یک کارگزار STP یا ECN نخواهید یافت، با این حال، کارگزاران میز معامله همچنان محبوب هستند.